拥抱价值投资时代

公募私募机构似乎对此也有共识。有机构提出，虽然目前市场整体市盈率约30倍以上，但大市值的公司股票已经回落到10至15倍之间的估值；其次，机构投资者占A股市值的比例正逐年增长，市场中的“聪明钱越来越多；与此同时，监管也在明显加强。近期，监管部门对一起内幕交易的处罚达到10亿人民币，处罚力度空前，违规的成本大大提高了，价值投资有了充足的底气；况且，A股市场近来也出现了越来越具备长期投资价值的优质上市公司。有人挑选了几十家过去几年投资净资产收益超过15%的公司，做一个组合后发现，这些公司过去五年的投资回报率，不管是相对回报还是绝对回报，都非常理想。由此看来，进行价值投资的时机真的是越来越成熟。

（原标题：拥抱价值投资时代）

管理层一直以来都在倡导“价值投资”，近期市场更是传出中概股回归借壳、重组、IPO均可能有限制，游戏、VR行业并购被叫停等传闻，对题材股炒作的抑制已经相当明显。加上纳入MSCI指数的利好预期，近日农业、食品、医药、钢铁、航空、新能源汽车等二线蓝筹的行情异常活跃。人们豁然意识到，价值投资时代或许已经来临，是张开双臂去迎接的时候了。

经济L型走势，股市恐怕也不会走出大V。但俗话说“是金子总会闪光的”。越是在行情乏善可陈之际，越要坚信“吹尽狂沙始到金”。就像贵州茅台这样的价值股，在市场低迷时不但抗跌，而且还能屡屡创出新高。

当然，说一千道一万，选好股才是价值投资的关键。拥抱价值投资，也需要有一双沙里淘金的慧眼。

●刘畅