乐游科技控股售前景欠佳业务 专注发展视频游戏

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　　作者：杨衡瑞

　　乐游科技控股（1089）自去年初起积极进行业务上的重要转型，进入视频游戏行业。同年7月，集团完成了对Digital Extremes（以下简称DE） 58%股份的收购。DE是一家位于加拿大的世界顶尖的视频游戏开发商，主要开发主机（索尼PS4及微软XBoxOne）及PC游戏，目前已成功开发了自有IP的免费游戏Warframe并自主发行，向视频游戏行业迈出了第一步。

　　乐游游戏板块的业绩方面，2015年度，DE的营业收入达到美元8，800万元（约人民币5.5亿元），较上年同期上升75%，净利润更是实现了103%的增长率，达到美元3，200万元（约人民币2亿元）--DE自行开发的原创热门网游Warframe是DE实现高速增长的主要驱动因素。作为长期占据免费游戏排行榜前三的精品网游（仅次于Dota2和军团要塞2），Warframe在全球范围内积累了大量玩家，并于2015年分别与搜狐畅游和完美世界联手推出了Warframe中国版本（又名“星际战甲”），成为Warframe发展历史上新的里程碑。 

　　DE的成功进一步加强了乐游深耕游戏行业的决心。不断寻找海外的优质游戏资产，并在投资项目筛选上严格把关，力求将拥有世界级游戏开发水准、较强盈利能力以及与现有游戏资产存在一定协同效应的投资标的带入乐游的投资组合中。乐游于2016年7月1日与卖家达成协议，购买三家英国游戏公司--Splash Damage、Fireteam和Warchest 100%的股权（该交易仍有待监管机构和股东大会的批准）。Splash Damage是一家具有辉煌历史和高水准的游戏开发工作室，主要致力于第一人称射击游戏的开发，代表作包括雷神之锤III多人模式、重返德军总部：深入敌后DLC、战争机器4多人模式和Dirty Bomb。 

　　至于，集团其他业务方面，家禽业务一直是乐游的一项主营业务。然而，自2013年上半年中国爆发H7N9禽流感开始，集团的经营业绩受到一定的影响，从此收入增长停滞，毛利率逐年滑坡。为了将家禽业务受禽流感等不可控因素干扰降低，而游戏行业正值在全球和中国蓬勃发展，故集团决策层决定通过发展多元化经营而提升上市公司盈利能力。 

　　经过数轮讨论与谈判，乐游于2016年8月10日正式与家禽业务的买方签订了股权收购协议，由买方支付乐游人民币2.12亿元购买家禽业务相关的所有子公司100%股权。对持续亏损的家禽业务做整体剥离，有助于改善上市公司的盈利能力，也使乐游专注于盈利丰厚的视频游戏业务的做大做强，待该交易完成后，乐游将成为一家纯粹的游戏公司，并将持续投资和整合优质标的、挖掘协同效应，通过并购战略在游戏行业中迅速成长，前景值得期待。

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